自 ChatGPT 推出以来，全世界用户都实打实地感受到了人工智能带来的生产力飞跃。

与此前如参与围棋比赛这样炫技性质的表演不同，OpenAI 的 GPT 系列产品、尤其是各类接入 GPT 的生产力应用，可以让全球绝大多数用户 0 门槛接触到目前最先进的 AI 技术，将其用于写作、研究、编程等日常工作。" 人类将被取代 " 的危机感，呈现在资本市场上就是连月的 AI 热潮。

据 ARK 预测，2030 年 AI 将让脑力劳动者的生产效率提高 4 倍以上。在 AI 渗透率达到 100% 的假设下，41 万亿美元的 AI 技术将提高产出价值 200 万亿美元。 如果 AI 技术供应厂商能够获得其产出价值的 10% ，则对应 2030 年约 14 万亿美元的收入和 90 万亿美元的企业价值。

(相关资料图)

东吴证券分析师张良卫等指出，当前，海外 AI 生产力应用市场发展领先于国内，具备借鉴意义：海外市场在文档办公、电商营销、企业管理、代码编写、数据分析等多个应用场景下，均已有结合了 AI 能力的公司或产品。这些公司 / 产品的发展路径、商业模式、市场反馈对投资具有重要借鉴意义。

具体来看，分析师主要注意到三类模式：

第一类：头部互联网厂商，它们可基于大模型技术储备、办公套件生态和广泛的用户基础，将现有生产力工具的生态进行整体 AI 化，如微软和谷歌。

第二类：新兴 AI 独角兽公司，如 Jasper 和 Midjourney，其核心产品天生就是 AIGC 应用，优势在于专、精，对 AI 技术与应用的结合深度探索，并能基于用户反馈快速迭代。

第三类：垂类龙头，大多使用外部 AI 大模型接口，这类公司基于对垂直细分行业的深度理解、用户基础和数据资产，可用 AI 技术对传统产品进行更新迭代和技术升级，如搜索、在线文档、CRM 等工作流程细分环节内的头部公司均可通过与 ChatGPT 等先进 AI 技术结合提高办公智能化水平；电商、金融、社交等垂类行业领域龙头也可 以通过推出智能助手实现更高的运营效率和更好的用户体验。

头部大厂代表：微软

作为 OpenAI 的投资人和最大的靠山，微软无疑是这场人工智能红利最大的受益者。

2023 年 2 月 10 日，微软推出新版 Bing 搜索引擎。凭借 GPT 技术的加持，微软 Bing 在搜索领域领域异军突起，给谷歌带来了不小的压力。

根据 data.ai ，Bing 应用的全球下载量在一夜间增长 10 倍，蹿升至 Apple App Store 最受欢迎的免费应用榜中的第十名、最受欢迎的免费生产力应用第二名（仅次于 Gmail）。iOS 版 Edge 浏览器也升至实用类应用程序的第三名。自微软推出 New Bing 至 3 月 20 日，其页面访问量上升了 15.8%， 而 Alphabet 旗下的谷歌搜索引擎页面访问量同期下降了近 1%。

此外，3 月份，微软还将 GPT-4 技术接入了旗下办公套件 Office。基于 GPT-4 模型的办公助手 Microsoft 365 Copilot。 进度上，目前 Dynamics 已和 Copilot 结合，Teams 也已嵌入 GPT-4 技术，Microsoft 365 旗下其他应用的接入仍在小范围测试中，尚未宣布定价方案，这些功能将在未来几个月内陆续对外推出。

分析师预计，新版 Office 办公套件可以完成重复性的任务，进一步释放生产力，赋能个人和企业，同时提升模型能力。

微软董事长兼首席执行官 Satya Nadella 也表示：

"Microsoft365 Copilot 的推出标志着人类与计算机交互方式的重大进步， 这将彻底改变我们的工作方式，开启新一波生产力增长。"

新兴独角兽代表：Midjourney

Midjourney 是一款于 2022 年推出的 AI 图像生成软件，用户包括创意设计、工艺设计群体，以及个人爱好者等。截至 2022 年 9 月，其 DISCORD 用户已超 140 万。

Midjourney 可分步骤多次修改图片， 自由度高，且支持精细的 Prompt 设定。产品推出以来历经多次迭代，最新的 v5 版本可以产生更真实、更细致、更少错误的图片，而且给出的图像风格更加奔放、更加多元。此外，v5 最大的改变就是在于眼睛、脸部表情可以更加自然，出现 6 根手指头的几率也大大降低。此外，v5 还支持生成长宽比大于 2:1 的图片。

Midjourney 面向 C 端用户采取 Freemium 模式新用户可以免费生成 25 张照片，之后按照订阅制收费。月付制为 10、30、60 美元，或者使用年付制，价格为 8、24、48 美元 / 月。只有付费用户才拥有使用 Midjourney 生成图片的商业版权。

去年 8 月，创始人 Holz 表示 Midjourney 已经实现盈利。A16Z 也提到 Midjourney 年收入已超过 1 亿美金。

垂类龙头：搜素、社交、电商、企业管理等领域都有机会

人工智能技术为各个细分领域的龙头提供了巩固业务版图的机会。通过不同程度上集成 AI 技术，这些公司能够大大提升自身产品的竞争力。

如主打保护用户隐私的搜索引擎 DuckDuckGo 近日上线了 AI 助手 Duck Assist；电商平台 Instacart 表示将接入 ChatGPT 能力。AI 可以基于消费者的各类问题（比如 " 应该给孩子买什么早餐 "）提供相应回答和商品推荐，可以帮助用户更快速地找到所需商品，也能吸引更多商家入驻，进而提升广告价格。

此外，社交巨头 Snapchat 也推出了基于 ChatGPT 的聊天机器人 "My AI"，仅对付费 Plus 用户开放。相比工具性更强的 GPT，My AI 则更像虚拟好友，有着和其他 Snapchat 用户一样的个人资料页，用户对其准确性要求相对较低，有助于扩大 Snapchat Plus 订阅用户规模。

在线笔记软件巨头 Notion 也在今年正式向全部用户开放了 Notion.AI，与软件的功能深度集成。

Notion AI 能够生成文档和表格，比如撰写工作总结、一键制作表格、快速生成简历、邮件等。除了生成功能，Notion AI 也能够在已有文本的基础进行修改，包括检查语法和错漏字、 翻译、改变文字语调、改写、总结、解释等。

Notion AI 目前已经能够支持包括英文、中文、法语、韩语等在内的十多种语言。 目前每个用户免费使用 AI 功能的次数只有 20 次，超过 20 次之后，需要付 10 美元 / 月的订阅费用。但相比于同类竞品，Notion AI 的价格并不高。

即使一向被认为专业性较强的金融圈，AI 生产力应用也一样爆红。未来的公司，甚至可能不再需要 CFO 这个职务。

2023 年 3 月 7 日，金融科技初创公司 Brex 表示计划在 2023 年夏推出基于 ChatGPT 技术的 CFO 助手功能。

Brex 此前已通过 AI 实现了自动解析收据和发票，ChatGPT 将进一步拓展 Brex 的 AI 能力，包括：

1）自动生成关于支出的相关建议，比如预算利用率、支出模式、供应商趋势，从而提升 Empower 的实时预算能力。

2）并回答用户的商业问题，辅助用户决策：金融行业对 AI 技术有着大量需求，Salesforce 最近的一项调查发现，近 3/5 的高管认为生成式 AI 或将改变游戏规则，2/3 的高管表示将在未来 18 个月内考虑使用相关应用。

Brex 的新功能不仅可以辅助 CFO 进行决策，也可以回答普通员工的预算方面的问题，比如 " 购买这个产品是否会超出预算？是否符合企业的预算规定？如果不在采购清单里，是否可以申请特批？" 可以大大节省财务团队的时间和精力。

本文主要观点来自东吴证券张良卫（S0600516070001）等发布的报告《AI 时代新起点，寻新投资方向（一）：海外应用映射之生产力篇》，有删节

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